第1季營收出爐 從業績找黑馬

上周台股受到地緣政治風險影響,市場採觀望態度,指數跌破9800點,成交量降至千億以下,OTC指數亦回檔4.7%,跌破季線132.4點,但強勢股鴻海、國巨、玉晶光續創新高,顯示買盤追捧力道依舊強勁,加上台股大戶回流,後續資金動能可期。

國際景氣回溫是後盾

從台股基本面看,2016年Q4整體上市櫃公司營收8.5兆,僅年增0.8%,但稅後獲利年增達41%,其中62%的公司表現正成長,年報公布後,作夢行情進入檢驗期,公司經營績效將是推動下一階段股價上漲的關鍵動能。
台股公告3月營收,有910家較去年成長,其中390家增長幅度超過20%,累積前3月營收有520家達雙位數成長,投資人應藉由Q1營收,試算Q1獲利,尋找今年基本面穩定或產業趨勢向上股,靜待價格回至心中合理價位,作為布局重點。
從美股基本面看,市場預期S&P500企業Q1獲利成長8.9%,為2013年Q4以來新高,這將是美股高檔盤整的有力支撐;中國Q1出口年增8.2%、進口年增24%,生產者物價指數年增7.6%,皆優於預期;歐盟Q1製造業採購經理人指數為近6年新高,國際景氣回溫,是台股第2季很重要的上攻依靠。
再從台灣經濟觀察,3月海關出口257.1億美元,年增13.2%,累計第1季出口年增率15.1%,主要原因包括原物料報價回升,其中電子產品出口比重7成的半導體,首季增幅24.7%,帶動電子零組件連續3季雙位數成長,顯示電子景氣熱絡。

車用半導體值得留意

回到台股,目前融資餘額1429億,對比1月的融資餘額最低1285億,已增165億,增幅11%,市場信心提振,上周外資小幅買超台股7億,支撐台股高檔整理,後續選股方向宜以首季營收成長,產業趨勢向上的公司為主,可逐批列入投資選擇:
1.成長趨勢股:前3月累計營收正增長,且獲利亮眼個股如伺服器機殼大廠勤誠、電子量測儀器設備廠固緯、液晶顯示模組廠晶采等,值得追蹤。
2.美國連動概念股:美國在川普政策期待下,經濟持續強勢,領先布局美國的台廠將擁優勢,如併購美商Kiosk的工業電腦大廠振樺電、電動車大廠Tesla供應鏈貿聯-KY等,值得留意。
3.車用電子半導體供應鏈:車用電子領導股英飛凌2016年至今股價漲36%、恩智浦被高通以470億美元溢價併購,意法半導體2016年獲利成長58%,今年投入10億美元深耕車電,隨汽車電子化成本拉高,車用晶片成戰場,相關供應鏈如設備代理商帆宣、材料代理商崇越、IC導線架廠順德等,值得注意。


 

 

呂宗耀

◎經歷:
.2001年迄今組成「呂張投資團隊」
.1998~2001年擔任大眾金融集團投資總監
.1987~1996年擔任國泰人壽證券投資小組組長
◎專長:每周走訪請益6家30億資本額以下,且創業家仍在線上的掛牌公司CEO與中、台生產基地

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