高盛:疫情凸顯黃金終極避險地位 估1年內漲至1800美元

黃金價格在過去兩週強漲,成為武漢肺炎 (COVID-19) 疫情下表現最強的資產,高盛將未來 12 個月的黃金目標價上調 200 美元,至 1800 美元,認為避險需求將持續推高黃金價格。

高盛:疫情凸顯黃金終極避險地位 估1年內漲至1800美元(圖:AFP)
高盛:疫情凸顯黃金終極避險地位 估1年內漲至1800美元

高盛分析師 Mikhail Sprogis 在週三 (26 日) 發布的報告中說:「如果疫情效應延續至第 2 季,我們可能會看到金價在 3 個月內就突破每盎司 1800 美元。」

Sprogis 指出,在疫情影響擴大、實際利率低下以及對美國大選的關注度升高之下,避險需求升溫,但是無論是日圓或瑞士法郎等傳統避險貨幣,均會受疫情干擾,凸顯黃金成為全球最安全避風港的地位。

高盛列舉了金價將續上漲的 3 個背後因素:

1.恐懼驅動所帶來的投資需求激增:

高盛認為,雖然因為中國 GDP 的縮減,會打擊部分黃金需求,但預估數量最多 40 噸。而自 1 月 12 日以來,黃金 ETF 就有 130 噸額外需求。在疫情帶領避險需求增溫之下,如果以這種速度持續下去,到第一季度末,ETF 的總需求可能達到 200 噸。

因此,對於黃金來說,Covid-19 帶來的恐懼效應,足以抵消疫情所帶來的任何財富衝擊。

黃金 ETF 持有情況 (圖表取自 Zero Hedge)
黃金 ETF 持有情況 (圖表取自 Zero Hedge)

2.全球大量的儲蓄過剩進一步支持黃金的投資需求:

已開發市場的家庭儲蓄處於歷史高位,而全球資本支出仍然低迷,導致投資場所短缺。債券共同基金和 ETF 的流入量,達到 2009 年以來最高,這是防禦型投資的代表。高盛認為,相對於債券,在利率走低之下,黃金仍然具有吸引力,也更能對沖通膨風險。

儲蓄增加與資金流入債券基金 (圖表取自 Zero Hedge)
儲蓄增加與資金流入債券基金 (圖表取自 Zero Hedge)

3.Bernie Sanders 獲民主黨提名的可能性增加,可能進一步刺激對黃金的投資需求:

Sanders 提出的提高稅收提議,可能會對股票構成風險,他還提議大幅增加政府支出。這些潛在措施,會使市場參與者開始擔心通貨膨脹,促使黃金上漲。

高盛預計金價在 3 個月內攀升至每盎司 1700 美元,在 6 個月內攀升至 1750 美元。先前高盛對黃金的 3 個月和 6 個月價格預測都是 1600 美元。

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武漢肺炎》肺炎嚇跌全球股市!道瓊創10月來最大單日跌幅

中國武漢肺炎疫情持續升溫,讓市場的「不確定性」從美中貿易第1階段協議後再度死灰復燃,美股道瓊工業平均指數(DJI)27日以28535.8點作收,收跌1.57%,據《CNBC》報導,這是道瓊去年10月以來最大單日跌幅,完全抹去今年以來的漲勢;自武漢肺炎疫情爆發以來,道瓊從本月17日持續走跌至今,是去年8月以來最長跌勢。

除此以外,美股標普500指數(S&P 500 Index)亦收跌1.57%至3243.63點,是過去74個交易日以來首度單日跌幅超過1%;那斯達克指數(Nasdaq Composite)更是創下去年8月以來最慘的1天,以9139.31點作收、跌幅高達1.89%。

武漢肺炎,道
武漢肺炎導致股市下挫;圖中的新聞標題為「肺炎恐慌嚇跌股市」。

由於武漢肺炎疫情讓不確定性再次瀰漫市場,俗稱「恐慌指數」的美股VIX波動率指數(Cboe Volatility Index)已從14.5跳升到18.2。

航空、娛樂、旅遊及在中國有大量業務的企業成為美股重災區,在拉斯維加斯及澳門等地擁有「威尼斯人」及「金沙」等賭場品牌的「拉斯維加斯金沙集團」(Las Vegas Sands)慘跌6.8%、美國航空(American Airlines)亦大跌5.5%,輝達(Nvidia)及美光(Micron)等科技業者跌幅也超過4%。

國際主要股市也因武漢肺炎而哀鴻遍野,日經平均指數27日大跌2%、今天也開低,目前暫報23137.99點、跌幅約0.88%;德國DAX指數則大跌2.74%、收13204.77點;法國CAC 40指數也大跌2.68%、收5863.02點。

10檔法人助攻 紅包行情看俏

距離豬年封關僅剩一個交易日,散戶不願抱股過年的賣壓陸續出籠,導致盤勢出現震盪,市場分析師表示,可留意體質穩健、今年來的股價漲勢凌厲,且法人資金進駐標的,將為年前台股多頭指標。
大盤豬年封關前挑戰12,197點失敗,進行換手整理,指數再次回落到「萬二」關卡;法人說,盤面雖出現不願抱股過年的賣壓,但本波類股輪漲格局相當健康,因此,下周一(20日)封關前,仍可積極擇股採價差操作,或是抱股過年賺紅包,盤面焦點可關注今年營運樂觀且年初以來漲勢凌厲,又具備法人買盤保護的個股,較有機會挑戰前高。

法人表示,今年來漲勢凌厲,又具備法人買盤保護的個股,有機會挑戰前高。 圖/聯合報...
法人表示,今年來漲勢凌厲,又具備法人買盤保護的個股,有機會挑戰前高。

根據CMoney統計,符合基本面表現穩健、今年來股價漲幅逾5%,且受三大法人買超逾5,000張的個股,包括:群創、旺宏、晶電、金寶、至上與上銀等10檔股票,進一步觀察族群性,分散在電子、金融、傳產,並無特別集中的族群。

比較可注意的是這十檔個股中,中低價位股居相對多數,而非業績佳且高股價者居多。分析師表示,這可能跟股價基期較有關係,不單一般投資人的顧慮,連法人也會尋找股價基期相對較低者,除未來可漲升空間較大,風險可能也是主因之一。

根據統計,台股過去15年農曆年封關日當天上漲機率高達 87%;春節後開紅盤日上漲機率73%,後5日、10日、20日上漲機率依次為73%、87%、93%。

因此,法人表示,台股在春節前後,通常可期待所謂的紅包行情,投資人可趁勢買進2020年股價表現一馬當先標的,有機會在封關前衝出行情,甚至在開紅盤日也將有所表現。

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16檔大戶認養 搶紅包聚焦點

台股金豬年20日封關,法人、大戶近五日搶布局抱股過年的美中貿易戰和談、漲價概念等兩大領域,包括旺宏、鴻海、晶電等16檔個股,不僅是封關行情能守住萬二、甚至領盤再創新高的領頭羊,也是金鼠年搶紅包的聚焦點。
華南永昌投信資深經理人陸守義、兆豐國際投顧董事長李秀利表示,由於台股歷年封關日、開紅盤日、開紅盤日之後五日與十日的上漲機率都超過七成,甚至開紅盤後一個月行情的上漲機率超過九成,顯示年前搶紅包、年後資金回流行情都值得期待,惟抱股過年的標的,應以基本面為主。

台股金豬年20日封關,法人、大戶近五日搶布局抱股過年的美中貿易戰和談、漲價概念等...
台股金豬年20日封關,法人、大戶近五日搶布局抱股過年的美中貿易戰和談、漲價概念等兩大領域,包括旺宏、鴻海、晶電等16檔個股,不僅是封關行情能守住萬二、甚至領盤再創新高的領頭羊,也是金鼠年搶紅包的聚焦點。

以產業趨勢與脈動分析,第1季業績成長動能無虞的特斯拉供應鏈,與漲價概念的被動元件、PA、矽晶圓、CIS封裝等族群,最值得留意。

台新投顧總經理李鎮宇認為,美中簽訂第一階段貿易協議,將帶動中國內需市場的需求,相關海運、汽車零組件、汽車電子、鋼鐵與水泥等原物料、工具機、中概內需等族群,在股價基期偏低下,第1季行情表現有望,也都是逢低布局、或抱股過年的焦點。

台股20日封關後至30日開紅盤,將經歷長達七個交易日休市,期間面臨美股超級財報周表現優劣、美伊關係等變數考驗,本周來法人積極搶進基本面看佳的需求增加、漲價等個股,期間買超逾1,200張,包括鴻海、旺宏、晶電、中鋼、力成、中美晶、長榮等16檔。

大展投顧總經理賴建承表示,大立光、台積電法說會都釋出基本面強勁的訊息,加上美國科技股財報持樂觀態度,整體是偏多的環境,另根據過去十年台股農曆年後上漲機率均逾七成,顯示投資人抱股過年的勝算高。

#台股#漲價#財報

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