這回是老外狂搶黃金!專家:這波金價破2000沒有問題

有「台灣黃金王子」之稱的台灣銀行貴金屬部副理楊天立,最近常常跟朋友分享兩條新聞。

有別於之前搶金條的中國大媽,4月,英國小型金條竟然賣到斷貨。業者還得挨家挨戶致電過往客戶,看是否有人願意將黃金出售。但是打一百通電話,只找得到2、3個賣家。使得市場上零售黃金溢價嚴重,高達10%~15%。

西方拼命買,東方拼命賣,地球另一端的泰國,疫情嚴峻的4月,民眾在銀樓前大排長龍出售黃金,賣到銀樓現金短缺,甚至泰國總理都出面,要民眾不要一次大量拋售。「我們叫東金西移啊,」他笑道。

相較2008年金融海嘯時「西金東移」,這波黃金買主歐美卻佔了六成,亞洲反而在大量拋售黃金,黃金需求平均減少兩到九成,原因是亞洲不少人在2011年黃金歷史高價時被套牢,抓準這一波漲勢,趕緊回售。

「我覺得這一波華人沒在避險的啊,大家都怕沒賺到股票的錢,」楊天立直率表示。

誰把英國小金條買到缺貨?

歐美爆買黃金,楊天立認為只是資金氾濫下的副產品。「因為錢真的太多了,不知道去哪,等於是炒作風險性資產或房地產的同時,分一點錢給黃金做避險。」


但「金價上漲的幅度其實很小,」楊天立篤定地說。對比2008年金融海嘯時,金價4個月內漲了48%,這次疫情,3個月至今只漲了25%。他大膽預測,金價突破每英兩1920美元歷史紀錄、甚至破2000美元指日可待。


楊天立分析,疫情前,基於國際資金氾濫、低利率、中美貿易戰、美元走弱等因素,台銀早預測金價上漲,而這些因素,在疫情後更進一步催化,使原本預估明年才會達到的1800元提前到來,金價續飆,並不困難。

渣打銀行投資策略主管劉家豪同樣看好金價突破歷史紀錄。從資金規模看,2011年金價破紀錄時,聯準會資產負債表2.8兆,如今已達到近7兆,擴張超過兩倍。

就利率來看,2011年10年期公債殖利率1.9%,如今只剩三分之一,約0.6%,資金多、利率低,再加上美元走弱,黃金後勢自然看漲。

黃金後勢該如何看?

突破歷史高點後,黃金後勢該如何看?多位專家認為,跟2008年長期不看好經濟景氣相比,目前流入黃金市場的只是小部分避險需求。疫情會不會造成「中長期」的經濟前景,將是決定金價的關鍵。

富邦金控首席經濟學家羅瑋認為,疫情是關鍵。在冬天能確定疫情不會捲土重來之前,市場仍將維持風險趨避,若疫情未二次流行,避險需求下降,金價也會跟著下跌。


羅瑋也特別提醒,目前聯準會採取的都是前瞻性協議及緊急紓困,若聯準會最終動用殖利率曲線控制這項終極武器,代表美國經濟真的很糟,金價會再更進一步上升。


年底的美國選舉也是重要變因,羅瑋指出,若川普當選,意味中美貿易戰加劇,將帶動金價上升,若川普落選,則不利金價走勢。

如果現在進場,該怎麼買?

楊天立建議,若投資人是以避險為主軸購買黃金,建議運用現貨黃金。其中對行情較有概念者,可以買黃金存摺,比較沒時間看行情的,則可購買類似定期定額的黃金撲滿。

若投資人擔心災難、惡性通膨等,則可再分配一部分金額,購買實體黃金,但要注意屯放成本、且須承擔較高的買賣價差。

若購買黃金主要目的是投資,楊天立建議,穩健保守型的投資人,建議買黃金存摺或黃金ETF;積極冒險型的投資人,則可考慮波動更大的黃金基金、黃金期貨等衍生性商品,其中黃金基金與黃金現貨的價格波動比率,可達到2:1。

羅瑋則建議,盡量不要投資「紙黃金」,特別是高倍數的期貨與槓桿ETF,否則一旦市場出現變化,將損失慘重。

即使金價高漲,投資人也不宜將資產全押黃金,劉家豪表示,站在財富管理角度,投資還是希望跟著整體經濟走勢,股票債券仍較能反應景氣,建議投資人可在資產內保持5%-10%的黃金比重,以應付市場異常狀況。

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