升息時代 股看好 債看淡

美國聯準會緩步升息,全球景氣復甦,專家看好股市表現。法新社

【陳俐妏╱台北報導】美國聯準會(Fed)本月可能祭出緩步升息,將過長的極度貨幣寬鬆環境逐步導向正常。投信法人認為,全球景氣復甦,投資人風險承受度較高,因此持續看好股市表現,以新興市場受惠於基本面轉好與仍具有經濟刺激空間最為看好。且在升息循環中,未來債券價格或走低,股市有望向上,專家建議透過多元資產布局,降低波動。

根據利率期貨顯示,美國聯準會本月13日升息機率為100%,2018年3月、6月再升息之機率分別為50.8%及76%,Fed維持漸進升息、縮減負債表的步調,經濟擴張、企業獲利成長延續下,股市有望正向發展。

準會緩步升息,全球景氣復甦,專家看好股市表現。法新社

【陳俐妏╱台北報導】美國聯準會(Fed)本月可能祭出緩步升息,將過長的極度貨幣寬鬆環境逐步導向正常。投信法人認為,全球景氣復甦,投資人風險承受度較高,因此持續看好股市表現,以新興市場受惠於基本面轉好與仍具有經濟刺激空間最為看好。且在升息循環中,未來債券價格或走低,股市有望向上,專家建議透過多元資產布局,降低波動。

根據利率期貨顯示,美國聯準會本月13日升息機率為100%,2018年3月、6月再升息之機率分別為50.8%及76%,Fed維持漸進升息、縮減負債表的步調,經濟擴張、企業獲利成長延續下,股市有望正向發展。

由於歐洲央行、美聯準會均宣布將逐步讓利率走向正常,安聯投信預期,2018年的升息步伐應為同樣速度,且縮表也緩步謹慎,因此全球流動性仍然寬鬆。
但元大投信指出,美股漲幅超過15%、納斯達克指數漲幅將近30%,新興亞洲更超過35%的漲幅,市場多已反映升息政策,因此短期部分獲利了結的資金可能會令市場波動加大,限制主要指數升幅。投資人更為重視的議題將是新任聯準會主席對與未來貨幣政策的執行想法。
統一投信分析,2018年全球景氣擴張趨勢明確,通膨仍在低檔,美歐日3大央行貨幣寬鬆政策所釋放的資金量體龐大,儘管美進入升息循環,但幅度及速度和緩,實際上對整體資金影響有限。

統一:聚焦科技股

但在各類資產普遍走高後,資金為追求效率,會特別青睞明年成長動能高、估值相對較低的標的,建議股市要聚焦科技股,債市則可關注能源及原物料相關。
群益投信說明,升息循環中,未來債券價格可能走低,股市有望走高,金融市場面臨波動的環境,建議穩健型的投資人可留意降低資產波動風險的特別股,以及多元資產配置概念的基金。

群益:債券恐跌價

安聯投信表示,對利率敏感度較高的券種來說,將較有壓力,在債市投資上,應以多元信用債為布局重點,同時縮短存續期,壓低利率風險。股市部分,全球資金仍充沛,加上全球景氣持續復甦,投資人風險承受度較高,因此持續看好股市表現,以新興市場受惠於基本面轉好與仍具有經濟刺激空間最為看好,美國則建議透過多元資產布局,降低波動。

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